来源：雪球App，作者： 漫步者华越，（https://xueqiu.com/6981947864/319847447）

核电站的发电成本到底是多少？根据广核2023年年报及券商研报，归纳出了以下数据：

核燃料费：0.055元

运维费0.065元

折旧费0.06元

乏燃料后处理费0.026元

退役处理费0.003元

以上共计约为0.206元。（与广核2023年的数据每度电成本0.206元一致。

另外还有哪些变动成本呢？

财务费用0.035元（这个是变化的）

销售、管理、研发费用0.028元

以上共计约0.27元

每度电纯利约0.07元左右

那么可以算出来一台华龙一号机组的大致赢利数：

一台华龙一号机组造价约200亿，每年上网电量约95亿度电。

如果是贷款80%，即贷款160亿元，本金40亿。

那么每年折旧费6亿元。

利润是0.07+0.035=0.105元每度电x95=10亿（包括了财务费用）

减掉160亿元利息160x0.03=4.8亿元

纯利润为5.2元。

但是前面十五年有增值税返回，1-5年返还75%每年可返还约3.8亿元，等于前面5年每年利润有9亿元，6-10年返还70%，每年可返约3.5亿元，每年利润是8.7亿元，第11-15年每年返还55%，每年返约2.8亿，每年利润是8亿元。

40亿元的本金，前面五年可收回45亿元，前面十年可收回88.5亿元，前面十五年可收回128.5亿元。

而十五年后，折旧费6x15=90亿元，等于贷款已经至少完了90亿元，只剩70亿元，这个时候虽然税收返还没有了，但是财务费用已经大幅减少了。（实际上在这十五年中财务费用也是不断下降的，下降的这一部分也用于完贷款了，所以核电的贷款一般是20年，也就是十五年之后实际上贷款已经只剩下40亿了，财务费用每年降到了1.2亿元）

那么十五年后每年的利润是5.2亿元+财务费用减少的3.6亿元=8.8亿元。

所以核电前面二十年每年的利润在8-9亿元之间浮动。

也即投资40亿，每年可赚8-9亿，二十年贷款全部完掉后，利润是5.2+4.8=10亿，还要加上折旧费6亿，每年可赚16亿。

算不算好生意呢？$中广核电力(01816)$ $中国核电(SH601985)$ $中国广核(SZ003816)$